Научный журнал
Успехи современного естествознания
ISSN 1681-7494
"Перечень" ВАК
ИФ РИНЦ = 0,791

ВЕНЧУРНОЕ ФИНАНСИРОВАНИЕ СТАРТАПОВ

Безрукова Т.Л. 1 Степанова Ю.Н. 1 Шанин И.И. 1 Чеснокова А.В. 1
1 ФГБОУ ВПО «Воронежская государственная лесотехническая академия»
В статье рассмотрены основные источники финансирования стартапов. На сегодняшний день основными инвесторами инновационных проектов являются бизнес-ангелы и венчурные фонды. В России создан Государственный инвестиционный фонд, который включает в себя 13 организаций, инвестирующих в высокотехнологический бизнес. В условиях нарастающих процессов глобализации и ужесточения конкуренции на рынке, особое значение приобретает развитие инновационной деятельности компаний и научно-исследовательские разработки. В настоящее время популярным вариантом начала собственного бизнеса становятся стартапы. В переводе с английского «startup» – это запуск молодой компании или только готовящегося проекта. Для успешного старта нужна идея, просчитанный бизнес-план и надежный источник финансирования.
венчурное финансирование
стартапы
инновационный бизнес
бизнес-план
инновационный проект
1. Анализ и финансирование инновационных проектов: Учебное пособие / В.К. Проскурин; Под ред. И.Я. Лукасевича. – М.: Вузовский учебник: ИНФРА-М, 2012. – 112 с.: 60x90 1/16. (переплет) ISBN 978-5-9558-0212-1.
2. Parahina V.N., Boris O.A., Bezrukova T.L., Shanin I.I. State support for creation and development of socially-oriented innovative enterprises // Asian Social Science. – 2014. – Т. 10. № 23. – С. 215-222.
3. Безрукова Т.Л., Шанин И.И., Романова А.Т. Нужен ли России франчайзинг? // Международный журнал прикладных и фундаментальных исследований. – 2013. – № 7. – С. 66-68.
4. Безрукова Т.Л., Шанин И.И. Особенности квалификационных требований, предъявляемых к аудиторам // Все для бухгалтера. – 2013. – № 3. – С. 44-47.
5. Безрукова Т.Л., Шанин И.И., Якунина А.П., Зиборова Я.С. Управление системой риск-менеджмента // Международный журнал прикладных и фундаментальных исследований. – 2014. – № 9-3. – С. 99-102.
6. Безрукова Т.Л., Борисов А.Н., Шанин И.И., Кудаева Е.Ю. Информационное сопровождение системы управления финансовыми рисками // Международный журнал прикладных и фундаментальных исследований. – 2014. – № 10-1. – С. 59–61.
7. Власова Е.В., Шанин И.И. Система внутреннего контроля за финансовой деятельностью предприятия // Актуальные направления научных исследований XXI века: теория и практика. – 2014. – Т. 2. – № 3-1 (8). – С. 375-379.
8. Шанин И.И., Жабина А.И. Сравнительные аспекты аудита и ревизии / Актуальные направления научных исследований XXI века: теория и практика. – 2014. – Т. 2. – № 3-1 (8). – С. 485-490.
9. Степанова Ю.Н., Бусарина Ю.В. Реклама, как маркетинговый инструмент взаимоотношений с потребителями на рынке мебели // ФЭС: Финансы. Экономика. Стратегия. – 2011. – № 11. – С. 69–72.
10. Степанова Ю.Н., Бусарина Ю.В. Инновационное развитие мебельного ритейла в российской федерации // В сборнике: Инновационная экономика Казахстана: устойчивое развитие в условиях глобализации сборник трудов Международной научной конференции молодых ученых под эгидой VII Астанинского экономического форума / ред. С.Б. Макыш, 2014. – С. 313-317.
11. Безрукова Т.Л., Шанин И.И., Травникова В.В., Марадудин А.Ф. Методы выявления риска // Международный журнал прикладных и фундаментальных исследований. – 2014. – № 9-3. – С. 103–105.

Ожидаемая высокая доходность от вложений в высокорисковые мероприятия дает надежду получить сверхприбыли, обогатиться в обозримом будущем. Вместе с тем эта надежда связана с возможным уменьшением финансовых потерь. Развитие инновационного бизнеса требует привлечения больших денежных сумм. Поэтому возникновение венчурных фондов явилось вполне закономерным процессом [1].

Венчурные фонды являются временными организационными структурами. Они создаются на договорной основе на средства, полученные путем объединения денежных ресурсов одного или (чаще) нескольких юридических и физических лиц. Направляемые из венчурных фондов денежные потоки на поддержку малоизвестных, но потенциально привлекательных для инвесторов новых компаний стали определенным катализатором технического прогресса, позволив трансформировать личные сбережения граждан в инновационные проекты, доходность от которых не могла возникнуть за короткое время.

Преимущества венчурного бизнеса:

– гибкость, способность быстро реагировать на изменения рыночной конъюнктуры;

– возможность своевременно переориентироваться на апробацию новой идеи;

– отсутствие жестких бюрократических предписаний. В сфере малого бизнеса работники фирмы (как правило, талантливые инженеры, ученые, изобретатели) имеют определенную свободу творчества, выходя за рамки общепринятых норм трудовой дисциплины [1,4].

При рассмотрении бизнес-плана инновационного проекта необходимо учитывать внутренние и внешние факторы развития фирмы.

Внутренние факторы:

– длительность существования проекта;

– вероятность опережения конкурентов при осуществлении ценовой политики, в качественных характеристиках продукции, ее особенностях и т.п.;

– сезонность спроса на продукцию малого предприятия;

– степень уникальности товаров, работ, услуг;

– экологические последствия внедрения венчурного проекта;

– степень доверительных отношений фирмы и коммерческих банков;

– возможность выпускать продукцию под собственной торговой маркой;

– настоящая и будущая потребность малого предприятия в денежных ресурсах;

– расходы фирмы на НИОКР;

– квалификационный уровень работников фирмы, профессионализм менеджеров и др.

Если перечисленные факторы можно предусмотреть с известной долей условности, то внешние факторы, тенденции изменения внешней среды предприятий малого инновационного бизнеса предвидеть (и тем более прогнозировать) сложно [1,7].

Внешние факторы:

– Конъюнктура рынка аналогичной продукции. Может существенно измениться – например, в период мирового финансового кризиса 2009–2010 гг. или после вступления России во Всемирную торговую организацию (ВТО);

– динамика спроса продукции инновационного предприятия малого бизнеса;

– динамика инфляции;

– уровень национальной безработицы в стране и регионах;

– существенные изменения цен на энергоносители;

– либеральная миграционная политика государства;

– уровень коррупции в стране, регионах и пр. [4].

Зачастую стартап – рискованный проект, который может быстро окупить вложенные в него средства, а может и провалиться. Существует много источников финансирования стартапов таких как:

• личные инвестиции или инвестиции членов семьи;

• краудфандинг;

• кредиты;

• бизнес-ангелы;

• государство;

• венчурные фонды.

Сегодня инвестициями в стартапы в России занимаются бизнес-ангелы и венчурные фонды.

Бизнес-ангелы – частные лица, инвестирующие в проект, как правило, на стадии его становления. В основном, они не вмешиваются в дела компании и не настаивают на скорейшем возврате денег, т.к. инвестирование стартапов не является их основным источником доходов [5].

Венчурные фонды – это коммерческие финансовые организации, в которых аккумулируются средства для инвестиций в проекты, которые для обычных банковских займов и рынков капитала считаются слишком рискованными [1].

В российской экономике процессы венчурного инвестирования получили развитие сравнительно недавно. Становлению отечественного венчурного финансирования препятствуют информационные и организационные факторы, которые обусловлены спецификой развития Российской экономики и недостаточной государственной поддержкой венчурного предпринимательства.

Венчурное финансирование основано на предварительной оценке инвестиционного проекта. Однако каждый предприниматель или руководитель венчурной компании не должен забыть о том, что венчурное инвестирование основано на принципах акционирования, что делает его еще более привлекательным для отечественных представителей бизнеса [8].

Срок инвестиционных вложений не определен, но, обычно, он не превышает 3-5 лет, т.к. в противном случае выгода от такого проекта будет меньше.

Перед началом инвестирования все руководители венчурных компаний уделяют большое внимание страхованию своего бизнеса, которое создавалось и разрабатывалось на государственном уровне, что позволяет максимально сократить риски нереализации проектов в рамках инвестирования.

Компания H&F оценила инвесторов, вкладывающихся в отечественные стартапы (не рассматривались фонды, которые существуют менее 2 лет и проинвестировавшие менее 3 проектов) [2]:

Рейтинг инвестиционных компаний

Место

Компания

1-2

Almaz Capital

1-2

Runa Capital

3-4

Kite Ventures

3-4

ru-Net Ventures

5

AddVenture

6-7

IMI.VC

6-7

Itech Capital

8-10

ABRT

8-10

e.ventures Russia

8-10

Mangrove Capital

11-12

Prostor Capital

11-12

РВК

Не стоит забывать о принципах, на которых функционирует венчурное инвестирование инновационных проектов:

Первый принцип в данной сфере- создание специализированного фонда венчурного капитала, которое будет носить форму некого товарищества.

Второй принцип- грамотное размещение средств фонда, которые будут распределены между несколькими проектами с высокой степенью риска.

Третий принцип- это возможность выхода инвестиций из участия в основной деятельности подобной организации.

Соблюдая эти принципы, руководитель венчурной организации страхует себя от вкладов в невыгодные проекты.

РВК – государственный инвестиционный фонд, объединяющий 13 компаний, которые инвестируют в высокотехнологический бизнес.

В Воронежской области также создан венчурный фонд при участии « Российской Венчурной компании». Стратегией Воронежского Венчурного Фонда является обеспечение роста высокотехнологичных проектов в области за счет увеличения количества, качества венчурного инвестирования, развития венчурной экосистемы в целом.

На сегодняшний день определено два основных направления деятельности фонда – это привлечение венчурного капитала и содействие развитию необходимой инфраструктуры и условий, способствующих появлению в Черноземье полноценной индустрии малого и среднего интернет-бизнеса [3]. 

Фонд реализует программу поддержки предпринимателей «Старт», рассчитанную на 3 года, где в первый год стартапу дается 1 млн. рублей, во второй- 2 млн. рублей, в третий- 3 млн. рублей плюс 3 млн. рублей от инвестора. По словам генерального директора Фонда Полякова, из выпускников программы 84% или 168 компаний имеют выручку до 15 млн. рублей в год, 9%- от 15 до 30 млн. рублей в год, а 7% или 14 компаний- свыше 30 млн. рублей в год.

Успешным примером стартапа Воронежской области может быть «Картон Черноземья». Петр Бойков разработал экологический проект, основанный на установке мусорных контейнеров во дворах жилых домов, которые по объему заменят 3 обычных. Таким образом, проект поможет сократить количество стихийных свалок и облагородить территории жилых домой. (Объем финансирования проекта составляет 4 млн. 250 тыс. рублей, объем выручки в 2012 году-162,27 млн. рублей, а в 2013 г. – 161,63 млн. рублей). Можно предположить, что в течение 3-4 лет проект окупит себя и принесет немалую прибыль своим организаторам и инвесторам.

Таким образом, развитие венчурного предпринимательства становится значимым фактором инновационной модернизации российской экономики. Совершенствование венчурного механизма инвестирования будет способствовать решению таких проблем как: недофинансирование, развитие инновационных проектов. Государственное содействие в развитии венчурного инвестирования позволит значительно ускорить становление и повысить эффективность венчурной индустрии в России.


Библиографическая ссылка

Безрукова Т.Л., Степанова Ю.Н., Шанин И.И., Чеснокова А.В. ВЕНЧУРНОЕ ФИНАНСИРОВАНИЕ СТАРТАПОВ // Успехи современного естествознания. – 2015. – № 1-2. – С. 254-256;
URL: https://natural-sciences.ru/ru/article/view?id=34824 (дата обращения: 25.10.2021).

Предлагаем вашему вниманию журналы, издающиеся в издательстве «Академия Естествознания»
(Высокий импакт-фактор РИНЦ, тематика журналов охватывает все научные направления)

«Фундаментальные исследования» список ВАК ИФ РИНЦ = 1.074